Cyprus’ gas export future uncertain, despite discoveries - OFFSHORE MAGAZINE

Jun 3rd, 2019

LONDON – Exploration to date offshore southern Cyprus has proven around 11 tcf of recoverable gas, according to Wood Mackenzie.

Whether the discoveries can be commercialized remains to be seen, said Robert Morris, senior analyst: Caspian and Europe Upstream Oil and Gas.

Cyprus has no domestic gas market only limited potential for development, he pointed out, but there are options for exporting the gas.

One would be through Egypt’s under-used liquefied natural gas (LNG) export infrastructure to the south. This would offer the lowest cost with the fastest time to market and potentially the best netbacks.

But Egypt’s own recent offshore gas finds, including the giant deepwater Zohr field, mean that the LNG facilities are getting busier. This means the earliest for significant spare capacity for Cypriot gas could be 2025 – further if Egypt’s run of successes continue.

Egypt’s gas exports can give it a foreign policy edge, petroleum minister says - CNBC

SAT, APR 6 2019 • 10:33 AM EDT

• Cairo is expected to become a net gas exporter by the end of 2019.
• Energy consultancy Wood Mackenzie estimates that Egypt’s existing fields have gas reserves of 61 trillion cubic feet, with a further 45 trillion cubic feet yet to be discovered.

Egypt’s goal to be a net gas exporter by the end of this year will strengthen it politically, Egypt’s petroleum minister said Saturday, stressing the opportunities for growth that would come from the recently-launched Eastern Mediterranean Gas Forum.

“We cannot deny that if we are able to have our own energy this will give us some — not independence but let us say some strength, edge,” Tarek el Molla told CNBC’s Hadley Gamble at the World Economic Forum on the Middle East and North Africa in Amman, Jordan.

The minister was speaking in response to a question about many Middle Eastern countries’ reliance on their wealthier Gulf patrons like Saudi Arabia — and the fact that economic support from the Gulf also often means forfeiting independence in the foreign policy arena.

WoodMac: What's behind the boost in Libya's oil production? - WORLD OIL

OCTOBER/20/2017

EDINBURGH -- Libya's oil production has increased steeply from August 2016’s low point of below 300,000 bpd to around 850,000 bpd at present, passing the 1-MMbpd barrier in July. But Wood Mackenzie believes Libya may now be reaching its near-term production limits and future growth will be gradual.

WoodMac podcast (7:24): Egypt’s upstream renaissance - OFFSHORE ENERGY TODAY

August 9, 2017

Over the last few years there has been a resurgence in Egypt’s upstream sector boosted by several offshore gas discoveries, most notably the Zohr.

The Zohr, made by Eni in August 2015, is the largest gas discovery ever in the Mediterranean, and the first phase of production there is set to begin late in 2017, and by the time the full development is online, it will make the country a net energy exporter.

With all the gas from discoveries made by the likes of BP and Eni, Wood Mackenzie expects the country’s gas production to rise 80-90% from the lows seen in 2016.

Mapping The Eastern Mediterranean Gas Puzzle - HART ENERGY / WOOD MACKENZIE

Wednesday, March 1, 2017 - 7:00am Bas Percival, Wood Mackenzie 

This year is set to be pivotal for the Eastern Mediterranean upstream sector, with players expected to position themselves on an ever-evolving chessboard of markets, exploration activity and pricing.

In many ways, 2016 laid the groundwork for the activity Wood Mackenzie expects to see this year. Israel implemented a regulatory framework that will speed the way toward final investment decision (FID) for the Leviathan development; progress on the super giant Zohr Field continued at breakneck speed following FID in February 2016; and Cyprus launched its third licensing round, garnering interest aplenty.

Egyptian gas market sees seasonal surplus, says Wood Mac - WORLD OIL

1/16/2017

LONDON/HOUSTON/SINGAPORE -- Egypt's gas market is poised to undergo profound changes in the next five years, and these could have an impact on the global LNG market, seeing Egypt position itself as a prominent seasonal player, research from global natural resources consultancy Wood Mackenzie shows.

After five years of falling gas production and switching from a net exporter to a net importer, Egypt's fortunes look set to change. As a number of major offshore gas developments come on stream in the next few years, including BP's West Nile Delta and Atoll fields, and Eni's massive Zohr find, the North African country will add a cumulative 41 Bcm a year of gas production by 2022. These new volumes will push the country's gas market back to surplus.

WoodMac: Egypt’s gas market faces more changes - LNG WORLD NEWS

Egypt’s FSRU’s in the port of Ain Sokhna (image: Höegh LNG)

Egypt’s FSRU’s in the port of Ain Sokhna (Image courtesy of Höegh LNG)

Egypt’s gas market would undergo significant change over the next five years, impacting global LNG market, according to a research by the natural resources consultancy WoodMackenzie.

After five years of falling gas production and switching from a net exporter to a net importer, the new production capacity coming on stream over the next few years will push the country’s gas market back into surplus.

From being the world’s eight largest LNG exporter in 2009, the country turned to the world’s eight largest LNG importer in 2016, however the market could swing to surplus as soon as 2019.

Libyan oil production shows signs of continued gains: Wood Mac - WORLD OIL

11/23/2016

LONDON -- Wood Mackenzie's latest study on Libya's oil production shows the country's output has doubled from 300,000 bopd in early September to close to 600,000 bopd today, adding to the global oil supply glut.

Although an OPEC member, Libya's output has fallen so drastically it won't be bound by any production restrictions. The country will seek to recover its lost market share, notably in southern Europe where refineries prize its light, sweet blends.

"Libya's oil production increases have occurred despite the absence of a political agreement between competing administrations, and an ongoing security vacuum," said Martijn Murphy, research manager at Wood Mackenzie.

While Cyprus Awaits Gas Future, It Explores Shorter Term Solutions - FORBES

OCT 30, 2016 @ 05:37 PM
Christopher Coats, CONTRIBUTOR

Still years away from exploiting its own natural gas potential, Cyprus is now reviving efforts to nail down import options to help the country meet its climate targets through liquefied natural gas projects.

According to media reports, Cyprus is preparing to launch a study into importing LNG to help meet the country’s domestic demand and ease the planned transition towards lower emissions power production.

“The objective of the study is, based on the analysis of the various options of LNG supplies, to identify and propose an option/project, an appropriate process and a timetable for the supply of gas to Cyprus [as soon as possible] and before 2020,” according to a tender released by state-owned Natural Gas Public Co.

Με το αργό στα $30 τι θα γίνει με τα ελληνικά κοιτάσματα; | Capital.gr

2nd Licensing Round, western Greece, 20 blocks

Του Χάρη Φλουδόπουλου, 15/1/2016

Χθες μία ακόμη έκθεση του γνωστού οίκου Wood Mackenzie, που έχει ιδιαίτερη εξειδίκευση στον ενεργειακό τομέα, ήρθε να επιβεβαιώσει τη δεινή θέση στην οποία έχει περιέλθει ο κλάδος της έρευνας και παραγωγής υδρογονανθράκων εξαιτίας της πτώσης των τιμών του αργού. Η μελέτη παρακολούθησε την πορεία πολυάριθμων project έρευνας και παραγωγής από την έναρξη της κατάρρευσης των τιμών του μαύρου χρυσού το 2014.

Το εντυπωσιακό συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι ο λογαριασμός της κρίσης απαριθμεί σε 68 μεγάλα project που έχουν ανασταλεί και περιέχουν συνολικά 27 δισ. βαρέλια πετρελαίου που έμειναν θαμμένα κάτω από τη γη εξαιτίας των χαμηλών τιμών του πετρελαίου. Και όπως επισημαίνει η Wood Mackenzie όσο οι τιμές συνεχίζουν να πέφτουν, τόσο οι επενδυτικές δαπάνες θα περιορίζονται και η λίστα με τα "παγωμένα" έργα θα μεγαλώνει.

Μόνο τον περασμένο Ιούνιο τα project που αποφασίστηκε από τις εταιρείες να "παγώσουν", αντιστοιχούν σε παραγωγή 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα, σύμφωνα πάντα με τους υπολογισμούς της εξαιρετικά ενδιαφέρουσας μελέτης, που επισημαίνει ότι η τελική επενδυτική απόφαση για την πλειονότητα των έργων μετατέθηκε για το 2017 ή και αργότερα.

Τώρα ως προς τη σύνθεση της λίστας, από τα συνολικά 68 αδρανή έργα πάνω από τα μισά αφορούν σε βαθιά νερά (deepwater projects), στα οποία είτε δεν είχε επιτευχθεί ικανοποιητική μείωση του κόστους ανάπτυξης ώστε να καταστούν βιώσιμα είτε είχαν ήδη ξοδευτεί σημαντικά ποσά προκαταβολικά με αποτέλεσμα ήδη το budget να έχει ξεφύγει με τις τρέχουσες τιμές του αργού. Σε κάθε περίπτωση τα deepwater έργα που έχουν σταματήσει είναι ως επί το πλείστον καινούρια έργα ανάπτυξης και δεν αφορούν σε περιοχές που βρίσκονται ήδη σε εκμετάλλευση.

Ελληνικός προβληματισμός

Η κατάσταση όπως έχει διαμορφωθεί – χθες το αμερικανικό αργό έδινε μάχη να διατηρηθεί πάνω από τα 30 δολάρια κλείνοντας στα 30,72$ - προκαλεί έντονο προβληματισμό και στην ελληνική αγορά, η οποία εμφανίζεται εξαιτίας των καθυστερήσεων (των προηγούμενων αλλά και της σημερινής κυβέρνησης) να έχει χάσει το momentum. Θυμίζουμε ότι οι διαγωνισμοί που βρίσκονται σε εκκρεμότητα για τα οικόπεδα της Δ. Ελλάδας αλλά και για τα 20 θαλάσσια οικόπεδα της Δ. Ελλάδας ξεκίνησαν με τις τιμές στα 70 και στα 100 δολάρια, αντίστοιχα (καλοκαίρι και φθινόπωρο του 2014).

Οι χαμηλές τιμές σημαίνουν ότι το ρίσκο για τις εταιρείες που θα θελήσουν να συμμετάσχουν μεγαλώνει ακόμη περισσότερο, ενώ ακόμη και για τις περιοχές που έχουν παραχωρηθεί και βρίσκονται σε εξέλιξη έρευνες, είναι πλέον εξαιρετικά δύσκολο έως απίθανο να βρεθεί κάποιος νέος συνεταίρος που θα θελήσει να συμμετάσχει στα επενδυτικά κόστη. Αυτό φάνηκε και με την αποχώρηση της Petroceltic από την κοινοπραξία με τα ΕΛΠΕ στην περιοχή του Πατραϊκού.

Πλέον οι αντικειμενικές συνθήκες που επικρατούν στην αγορά καθιστούν εξαιρετικά δύσκολη έως αδύνατη την ανάπτυξη νέων έργων ενώ ακόμη και επενδυτικά έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη, όπως της Energean στον Πρίνο αντιμετωπίζουν σοβαρά ζητήματα. Θυμίζουμε ότι όπως είχε αποκαλύψει πρόσφατα η εταιρεία, εάν οι τιμές του πετρελαίου πέσουν στα 30 δολάρια, τότε απλώς θα καλύπτονται τα έξοδα της εταιρείας, υπό τον όρο ότι θα ολοκληρωθεί το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 200 εκατ. ευρώ που τρέχει για αύξηση της παραγωγής στα 4-5 χιλιάδες βαρέλια.

Πάντως εάν για τον Πρίνο που υπάρχουν έτοιμες υποδομές και οι επενδύσεις αφορούν σε περαιτέρω αξιοποίηση εν λειτουργία κοιτάσματος, οι επενδύσεις παραμένουν βιώσιμες, δε συμβαίνει το ίδιο με νέες περιοχές. Ακόμη και στο Κατάκολο όπου υπάρχει επιβεβαιωμένο κοίτασμα και το ρίσκο αποτυχίας μιας γεώτρησης είναι μηδενικό, το οριακό κόστος για να είναι βιώσιμη η επένδυση υπολογίζεται πάνω από τα 35 δολάρια καθώς θα πρέπει να κατασκευαστούν νέες υποδομές με μεγάλα κόστη. Γίνεται αντιληπτό ότι για τις άλλες υπό εξερεύνηση περιοχές (Ιωάννινα, Πατραϊκός και οικόπεδα Δ. Ελλάδας) τα πράγματα είναι ακόμη πιο δύσκολα.

Για να μην πάμε στον ανοιχτό διαγωνισμό για τα 20 θαλάσσια οικόπεδα, ο οποίος με τις τρέχουσες τιμές και με την προοπτική την επόμενη διετία το πετρέλαιο να παραμένει σύμφωνα με τα πιο αισιόδοξα σενάρια στην περιοχή των 50 -60 δολαρίων, θα πρέπει να θεωρείται ουσιαστικά νεκρός: όταν έργα πολύ πιο ώριμα με σαφώς μικρότερο ρίσκο και κόστη αναστέλλονται για μετά το 2017, το όνειρο των ελληνικών κοιτασμάτων, μάλλον θα πρέπει να περιμένει ακόμη πιο πολύ…

SOURCE

Eni's giant discovery to transform Egypt's gas outlook | Wood Mackenzie

01 Sep 2015 Wood Mackenzie 

Eni's giant discovery to transform Egypt's gas outlook

We assess the potential impact of the find and whether the development could meet the country's supply shortfall.

Eni recently announced a giant discovery at its Zohr prospect in offshore Egypt. Estimated to hold 30 trillion cubic feet (tcf) of lean gas , it is one of the most significant global finds of the past decade.

For Egypt, Zohr's importance is enormous. Following a decade of little exploration success and a slowdown in investment, the country began importingLNG in April to meet growing domestic demand.

We expect LNG imports to reach close to 6 mmtpa next year. However, an additional 2.5-3 bcf/d of gas from Zohr - over 60% of Egypt's current indigenous supply - will negate the need for long-term imports, with the country entering a period of energy self-sufficiency.

A moratorium on exports from new discoveries has long been in place and we expect all Zohr gas to supply the domestic market. However, depending on the future policies of the state-owned Egyptian Natural Gas Holding Company (EGAS), it may free up upstream producers with cancelled gas sales agreements to resume exports via the 1.6 bcf/d of idle LNG export capacity.

Explorers will also be heartened by the discovery. EGAS will have learned from the 'gas glut' of the nineties and better stewardship will ensure the continuing prioritisation of the domestic market, while encouraging the development of other finds.

Longer term, Zohr will provide the government some breathing space as it liberalises the gas sector. But, in the short-term, it could delay the development of costlier, high pressure developments and reduce pricing that operators might otherwise have secured from EGAS.

Nevertheless, Egypt's upstream sector is continuing to enjoy a renaissance in 2015 and Zohr looks set to be the crown in a remarkable transformation of fortunes.

Read MoreEni's giant Zohr discovery set to tranform Egypt's gas outlook [Subscription required]

Source: http://www.woodmac.com/public/views/eni-egypt-zohr-discovery